Ils ont d'abord annoncé des pourparlers, puis des actions. Union Pacific et Norfolk Southern ont conclu un accord de fusion qui créerait le premier chemin de fer d'un océan à l'autre aux États-Unis. Si la fusion est approuvée, l'entreprise combinée exploitera plus de 50 000 kilomètres de lignes à travers 43 États, reliant une centaine de ports et dix points d'échange internationaux à travers l'Amérique du Nord.
La transaction, structurée comme une opération en actions et en espèces, valorise Norfolk Southern à 85 milliards de dollars (environ 78,4 milliards d'euros) et offre aux actionnaires 320 dollars (295 euros) par action. Les actionnaires d'Union Pacific détiendront environ 73 % de la société fusionnée, tandis que ceux de Norfolk Southern en détiendront 27 %.
Le réseau proposé vise à intégrer les opérations de fret de l'est et de l'ouest des États-Unis, ce qui permettra d'offrir un service à ligne unique sur les itinéraires à longue distance. En supprimant les délais d'échange et en introduisant des devis et un suivi unifiés, la fusion vise à améliorer les temps de transit et à simplifier les processus logistiques des clients. Les zones mal desservies, notamment les régions de la vallée de l'Ohio et du fleuve Mississippi, devraient bénéficier de nouvelles voies d'accès.
Les synergies de coûts annuelles sont estimées à 2,75 milliards de dollars (2,5 milliards d'euros), avec une création de valeur à long terme pour les actionnaires estimée à 30 milliards de dollars (27,7 milliards d'euros). L'activité combinée générerait un chiffre d'affaires annuel d'environ 36 milliards d'USD (33,2 milliards d'EUR) avec un EBITDA de 18 milliards d'USD (16,6 milliards d'EUR) sur la base des chiffres de 2024. Le flux de trésorerie disponible devrait s'élever à 7 milliards d'USD (6,45 milliards d'EUR) et le ratio d'exploitation devrait être de 62 %.
Sur le plan opérationnel, Jim Vena, PDG d'Union Pacific, dirigera la nouvelle entité, dont le siège sera situé à Omaha. Atlanta, qui est actuellement la base de Norfolk Southern, continuera à servir de centre technologique et opérationnel. Les entreprises ont l'intention de maintenir les emplois syndiqués actuels et prévoient une croissance de la main-d'œuvre en fonction de l'augmentation prévue du volume des transports ferroviaires.
Les entreprises prévoient de déposer une demande officielle auprès du Surface Transportation Board dans les six mois. Sous réserve de l'approbation des autorités réglementaires et des actionnaires, la transaction devrait être finalisée au début de l'année 2027.
